Aprende qué hace el Interés Abierto como herramienta de análisis técnico y por qué sólo se aplica a los contratos de futuros y opciones.
Contenido
Incluimos un escenario y un gráfico de ejemplo para enseñarte cómo puedes interpretar el Interés Abierto en acción y cómo el número de contratos se ve afectado por la proximidad de las fechas de vencimiento.
¿Qué es el interés abierto en el análisis técnico?
El Interés Abierto (IO) es el número de contratos pendientes en el mercado. Muestra la actividad global de un mercado basada en contratos con fecha de vencimiento futura.
El Interés Abierto sólo se aplica a los contratos de futuros y opciones.
Los cambios en el interés abierto pueden confirmar la acción de los precios o actuar como advertencia de una tendencia potencialmente debilitada.
Un ejemplo: Comprender el Interés Abierto
A continuación se presenta una situación hipotética para ayudar a comprender el concepto de Interés Abierto:
- Se abre a negociación un nuevo mes de vencimiento de contrato de futuros. Actualmente, nadie ha comprado ni vendido un contrato de futuros.
- Un operador (Operador nº 1) compra un contrato de futuros, pero para que esto ocurra, alguien tiene que vender a ese operador en el futuro. Por tanto, por cada comprador, hay un vendedor igual y opuesto (Trader nº 2). Cuando se produce esta transacción, el interés abierto pasa de cero a uno. Ahora hay un contrato pendiente en el mercado.
- El operador nº 3 decide vender un futuro y, posteriormente, otro operador (el operador nº 4) tiene que comprar ese contrato de futuros; por tanto, el interés abierto es ahora de dos.
- El operador nº 1 va al mercado y vende su contrato de futuros. El operador nº 3 decide recomprar su futuro a corto. Una vez realizada la transacción, el operador nº 1 deja de ser propietario de un contrato de futuros. Del mismo modo, el operador nº 3 ya no posee un contrato de futuros. Efectivamente, el mercado tiene un contrato de futuros menos en circulación. El interés abierto ha bajado a uno.
Aquí tienes el gráfico de ejemplo:
¿Cuándo aumenta o disminuye el interés abierto?
Generalmente, el interés abierto aumenta a lo largo de la vida del contrato de futuros (nota: los contratos de futuros vencen, igual que las opciones).
Cuando los meses o trimestres de los contratos de futuros pasan de un mes o trimestre al siguiente mes o trimestre, el futuro más próximo al vencimiento (llamado "mes anterior") disminuye en interés abierto, y el siguiente contrato de futuros (llamado "mes posterior") aumenta.
Esto se muestra con el gráfico del contrato de Futuros E-mini S&P 500 anterior.
¿Cómo afecta el vencimiento al interés abierto?
El gráfico anterior del contrato de futuros E-mini S&P 500 muestra tanto el futuro S&P 500 de marzo como el futuro S&P 500 de junio, a medida que los futuros se acercan al vencimiento de marzo.
Observa cómo el interés abierto de los contratos de futuros de marzo y junio aumenta constantemente con el tiempo; esto es normal durante la vida de un contrato de futuros.
Observa también la drástica disminución del interés abierto del futuro del S&P de marzo, a medida que el contrato se acerca a su vencimiento.
Por el contrario, observa el espectacular aumento del contrato de futuros del S&P de junio, ya que los operadores de futuros "traspasan" sus posiciones de futuros al siguiente contrato de vencimiento de futuros (junio).
Cómo interpretar el interés abierto
El Interés Abierto es una herramienta útil para analizar la fuerza de un movimiento de precios. Hay cuatro interpretaciones principales del Interés Abierto:
- Si el precio sube y el interés abierto aumenta, entonces hay fuerza detrás del movimiento alcista del precio.
- Si el precio baja y el interés abierto aumenta, entonces hay fuerza detrás del movimiento a la baja del precio.
- Si el precio sube y el interés abierto baja, entonces hay debilidad tras el movimiento alcista del precio.
- Si el precio baja y el interés abierto disminuye, entonces hay debilidad tras el movimiento a la baja del precio.
La interpretación en la práctica: mini Dow Futures
El siguiente gráfico del contrato de futuros mini-Dow del Promedio Industrial Dow Jones ilustra dos ejemplos de subidas de precios con los correspondientes aumentos del interés abierto:
Observa que tras la primera fuerte subida, el interés abierto disminuyó durante el retroceso del precio. Aparentemente, no había mucha fuerza detrás de la bajada de precios.
La segunda vela verde fuertemente alcista se produjo con un fuerte aumento del interés abierto, interpretado como una fuerte señal alcista de que podrían producirse subidas de precios en el futuro.
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