Este guia de negociação de opções enfoca o que são opções de compra e como essa estratégia de alta se apresenta no gráfico.
Explicamos as possíveis vantagens e desvantagens das opções de compra como um instrumento definido pelo risco usando exemplos ao longo do guia.
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Conteúdo
- O que é uma opção de compra?
- As opções de compra têm um risco claramente definido
- As opções de compra são complicadas?
- Como calcular os lucros das opções de compra
- Como calcular as perdas com opções de compra
- Quais são as desvantagens das opções de compra?
- Onde posso começar a negociar opções?
- Leitura adicional
Continue lendo para saber como negociar opções de compra e como calcular os lucros e perdas potenciais das opções de compra antes de negociar ao vivo uma ação ou commodity.
O que é uma opção de compra?
A compra de opções de compra é uma estratégia de alta que usa alavancagem e é uma alternativa definida pelo risco à compra de ações.
As opções de compra pressupõem que o trader espera um aumento no preço das ações após a compra do contrato de opções.
Para que o trader lucre, o preço da ação deve aumentar mais do que o preço de exercício e o prêmio das opções combinados.
Como funcionam as opções de compra?
Aqui está um exemplo de compra de uma opção de compra:
- Um trader está muito otimista com a ação XYZ, negociada a US$ 50.
- O operador é avesso ao risco, querendo saber de antemão sua perda máxima, ou deseja maior alavancagem do que simplesmente possuir ações da XYZ.
- O trader espera que a XYZ passe de US$ 53,10 por ação nos próximos 30 dias.
- O trader seleciona o preço de exercício da opção de compra de US$ 52,50, que está sendo negociada a US$ 0,60.
- Nesse exemplo, o trader comprará apenas 1 contrato de opção (Observação: 1 contrato corresponde a 100 ações), de modo que o custo total será de US$ 60 (US$ 0,60 x 100 ações/contrato).
Observe que este é um exemplo, não uma recomendação.
Este gráfico mostra o estoque hipotético de acordo com o exemplo acima:
Há vários motivos para ser otimista: o gráfico de preços mostra uma ação muito otimista (as ações estão subindo).
O trader pode ter usado outros indicadores, como MACD, Stochastics, ou outro motivo técnico ou fundamental para estar otimista com as ações.
As opções de compra têm um risco claramente definido
Quando uma opção de compra é adquirida, o trader sabe instantaneamente o valor máximo de dinheiro que pode perder.
A perda máxima é sempre o prêmio pago para possuir o contrato de opção; neste exemplo, US$ 60.
Independentemente de a ação cair para US$ 5 ou US$ 50 por ação, o titular da opção de compra só perderá o valor que pagou pela opção. Esse é o benefício definido pelo risco frequentemente discutido como um motivo para negociar opções.
Um profissional perigoso: Alavancas em opções de compra
O outro benefício é a alavancagem. Quando o preço de uma ação está acima de seu ponto de equilíbrio (neste exemplo, US$ 53,10), o contrato de opção na data de vencimento funciona exatamente como uma ação.
Para ilustrar, se 100 ações movimentarem US$ 1, o trader lucraria US$ 100 (US$ 1 x US$ 100).
Da mesma forma, acima de US$ 53,10, o ponto de equilíbrio das opções de compra, se a ação movesse US$ 1, o contrato de opção moveria US$ 1, ganhando assim US$ 100 (US$ 1 x US$ 100) também.
Lembre-se de que, para comprar a ação, o trader teria de investir US$ 5.000 (US$ 50/ação x 100 ações). Nesse exemplo, o trader pagou apenas US$ 60 pela opção de compra.
As opções de compra são complicadas?
A parte importante da seleção de uma opção e do preço de exercício da opção são as expectativas exatas do trader para o futuro.
Se o trader espera que a ação suba, mas apenas US$ 1, então comprar o preço de exercício de US$ 52,50 seria uma tolice.
Isso ocorre porque, na data de vencimento, se o preço da ação estiver abaixo de US$ 52,50, seja US$ 20 ou US$ 52,49, a opção de compra expirará sem valor.
Se um trader estivesse correto em sua previsão de que a ação subiria US$ 1, ele ainda teria perdido.
Mais fatores a considerar do que a negociação tradicional de ações
Da mesma forma, se as ações subissem para US$ 53 no dia seguinte ao vencimento da opção de compra, o trader ainda teria perdido todo o prêmio pago pela opção.
Ao comprar opções de compra, você precisa prever a direção correta do movimento da ação, o tamanho do movimento da ação e o período de tempo em que o movimento da ação ocorrerá.
Isso é mais complicado do que comprar ações, quando tudo o que uma pessoa está fazendo é prever a direção correta de um movimento de ações.
Como calcular os lucros das opções de compra
A seguir, o gráfico de lucros/perdas no vencimento para a opção de compra no exemplo dado na página anterior.
Como calcular o lucro em opções de compra
Para calcular lucros ou perdas em uma opção de compra, use a seguinte fórmula simples:
- Lucro/prejuízo da opção de compra = Preço da ação no vencimento - Ponto de equilíbrio
Para cada dólar que o preço da ação subir depois que a barreira de equilíbrio de US$ 53,10 for ultrapassada, haverá um lucro de um dólar por dólar para o contrato de opções.
Portanto, se a ação ganhar US$ 5,00 e chegar a US$ 55,00 na data de vencimento, o proprietário da opção de compra ganhará US$ 1,90 por ação (preço da ação de US$ 55,00 - preço de equilíbrio da ação de US$ 53,10).
Portanto, no total, o trader teria ganho US$ 190 (US$ 1,90 x 100 ações/contrato).
Como encontrar seu ponto de equilíbrio em opções de compra
O ponto de equilíbrio é muito fácil de calcular para uma opção de compra:
- Preço de equilíbrio das ações = Preço de exercício da opção de compra + prêmio pago
Para ilustrar, o trader comprou a opção de compra com preço de exercício de US$ 52,50 por US$ 0,60. Portanto, US$ 52,50 + US$ 0,60 = US$ 53,10.
O trader atingirá o ponto de equilíbrio, excluindo comissões/slippage, se a ação atingir US$ 53,10 no vencimento.
Como calcular as perdas com opções de compra
Se o preço da ação aumentasse em US$ 2,75 e fechasse em US$ 52,75 no vencimento, o operador de opções perderia dinheiro.
Para esse exemplo, o trader teria perdido US$ 0,35 por contrato (preço da ação de US$ 52,75 - preço de equilíbrio da ação de US$ 53,10). Portanto, o trader hipotético teria uma perda parcial de US$ 35 (-US$ 0,35 x 100 ações/contrato).
Em resumo, nesse exemplo de perda parcial, o operador de opções comprou uma opção de compra porque achava que a ação iria subir.
O trader estava certo, a ação subiu US$ 2,75, mas ele não estava certo o suficiente. A ação precisava subir pelo menos US$ 3,10, chegando a US$ 53,10, para atingir o ponto de equilíbrio ou ganhar dinheiro.
E quanto à perda total?
Se a ação não subir mais do que o preço de exercício do contrato de opção até o vencimento, o operador de opções perderia todo o seu prêmio, ou seja, US$ 0,60 por ação.
Da mesma forma, se as ações caíssem, independentemente do quanto caíssem, o operador da opção ainda perderia os US$ 0,60 pagos pela opção.
Em qualquer uma dessas duas circunstâncias, o trader teria perdido US$ 60 (-US$ 0,60 x 100 ações/contrato).
Somente o prêmio é perdido
Novamente, é aqui que entra a parte do risco limitado da compra de opções: a ação poderia ter caído 20 pontos, mas o proprietário do contrato de opção ainda perderia apenas o prêmio pago, nesse caso, US$ 0,60.
A compra de opções de compra tem muitos benefícios positivos, como risco definido e alavancagem, mas, como tudo o mais, tem seu lado negativo, que será explorado na próxima página.
Quais são as desvantagens das opções de compra?
Dê outra olhada nesse gráfico de lucros/perdas da opção de compra.
Desta vez, pense na distância entre o preço atual da ação de US$ 50 e o preço de equilíbrio de US$ 53,10.
Os lucros com opções de compra dependem de corridas de touros significativas
Colocando porcentagens no número de equilíbrio, o equilíbrio é um movimento de 6,2% para cima em apenas 30 dias. Esse tamanho de movimento é possível, mas altamente improvável em apenas 30 dias.
Além disso, a ação precisa se movimentar mais do que esses 6,2% para começar a obter um centavo de lucro, sendo que o lucro é o objetivo principal da negociação.
Para começar, será feita uma comparação entre a compra de 100 ações e a compra de 1 contrato de opção de compra (preço de exercício de US$ 52,50):
- 100 ações: $50 x 100 ações = $5.000
- 1 opção de compra: US$ 0,60 x 100 ações/contrato = US$ 60; mantém o restante (US$ 4.940) em poupança.
Quanto a ação precisa se movimentar?
Se a ação subir 2% nos próximos 30 dias, o acionista ganha US$ 100; o titular da opção de compra perde US$ 60:
- Acionista: Ganhos de US$ 100 ou 2%
- Titular da opção: Perde US$ 60 ou 1,2% do capital total
Se a ação subir 5% nos 30 dias seguintes:
- Acionista: Ganhos de US$ 250 ou 5%
- Titular da opção: Perde $60 ou 1,2%
Onde começam os lucros?
Se a ação subir 8% nos próximos 30 dias, o titular da opção finalmente começará a ganhar dinheiro:
- Acionista: Ganhos de US$ 400 ou 8%
- Titular da opção: Ganha US$ 90 ou 1,8%
É justo dizer que a compra de opções de compra out-of-the-money(OTM) e a esperança de um aumento maior do que 6,2% nas ações resultarão em várias ocasiões em que as opções de compra do trader expirarão sem valor.
No entanto, a vantagem de comprar opções de compra para preservar o capital tem seu mérito.
Opções de compra Risco Preservação de capital
Perdas substanciais podem ser incrivelmente devastadoras. Como exemplo extremo, uma perda de 50% significa que um trader precisa obter 100% de lucro em sua próxima negociação para atingir o ponto de equilíbrio.
Comprando opções de compra e continuando com os exemplos anteriores, um trader está arriscando apenas 1,2% do capital em cada negociação.
Isso evita que o trader incorra em uma única perda substancial, o que é uma realidade real na negociação de ações.
Perdas em ações vs. perdas em opções
Por exemplo, uma pequena perda simples de 5% é mais fácil de aceitar para um detentor de uma opção de compra do que para um acionista:
- Acionista: Perde US$ 250 ou 5%
- Titular da opção: Perde $60 ou 1,2%
Em uma perda catastrófica de 20%, as coisas ficam muito piores para o acionista:
- Acionista: Perde US$ 1.000 ou 20%
- Titular da opção: Perde $60 ou 1,2%
No caso de uma perda de 20%, o detentor da opção pode ficar fora do mercado por mais de 16 meses e ainda assim não perder tanto quanto o acionista.
Além disso, o acionista agora tem de fazer mais de 25% em suas compras de ações para trazer seu capital de volta ao nível anterior de US$ 5.000.
Importante: este artigo não é uma recomendação de investimento. Apresentamos uma série de argumentos comuns a favor e contra o investimento nessa commodity. Procure orientação profissional antes de tomar decisões de investimento.
Onde posso começar a negociar opções?
Se você estiver interessado em negociar opções sobre commodities e outros produtos financeiros, veja nossas análises dessas corretoras regulamentadas disponíveis em :
Corretores disponíveis em
Os CFDs são instrumentos complexos e apresentam um alto risco de perda rápida de dinheiro devido à alavancagem. Entre 74% e 89% das contas de investidores de varejo perdem dinheiro ao negociar CFDs. Você deve considerar se pode se dar ao luxo de correr o alto risco de perder seu dinheiro.
Consulte também nosso guia para escolher uma corretora de opções on-line.
Leitura adicional
Para obter outros tipos de opções e guias de estratégia de opções, consulte:
- Opção de venda - As opções de venda são uma alternativa definida pelo risco à venda a descoberto de ações; as opções de venda maximizam a alavancagem e minimizam o risco
- Bull Call Spread - Uma alternativa de risco definido e recompensa definida para a compra de opções de compra.
- Bear Put Spread - Uma alternativa mais barata à compra de opções de venda definitivas, porém, define a recompensa máxima.
Os traders que desejam criar uma estratégia de opções podem achar úteis os guias de análise técnica sobre o índice de força relativa(RSI), os indicadores de volume e o índice de divergência de convergência de média móvel(MACD).
Se a negociação de opções não for para você, consulte nossos guias sobre outros instrumentos, como CFDs, forex, criptomoedas, ações e metais preciosos.
