¿Cuál es la deuda nacional de Tailandia?
La deuda nacional de Tailandia es igual a la deuda pública del país. Las deudas del sector público no cuentan normalmente como parte de la deuda nacional.
Sin embargo, hay una serie de fondos de amortización mantenidos por el gobierno, cuyo objetivo es erradicar las deudas del sector bancario del país.
Este fondo aún se está agotando tras el rescate bancario que el gobierno llevó a cabo en la Crisis Financiera Asiática de 1997.
La deuda nacional de Tailandia era del 50,4% del PIB del país a finales de 2020, según el Fondo Monetario Internacional (FMI). Se trata de un nivel bajo, típico de las economías emergentes asiáticas.
Datos sobre la deuda nacional tailandesa
¿Qué datos debes conocer sobre la deuda nacional de Tailandia?
- Podrías envolver billetes de 1$ alrededor de la Tierra 729 veces con el importe de la deuda.
- Si colocas billetes de un dólar unos encima de otros, formarían una pila de 20.439 km, o 12.700 millas de altura.
- Eso equivale a 0,05 viajes a la Luna.
¿Está aumentando la deuda nacional de Tailandia?
A los economistas les interesa más la deuda de un país en relación con su renta anual.
La métrica que expresa la renta nacional se llama Producto Interior Bruto (PIB) y la relación entre la deuda y la renta se denomina "ratio deuda/PIB".
Esta medida se expresa en porcentaje.
La ratio deuda/PIB de Tailandia alcanzó un máximo cercano al 58% en torno al año 2000. La ratio cayó dos veces a principios de siglo.
Sin embargo, esa relación es la interacción entre la deuda y la renta, de modo que cuando aumenta el PIB, la deuda existente disminuye como porcentaje de la renta nacional. Por tanto, para que aumente la relación entre la deuda y el PIB, las deudas de la nación tendrían que aumentar a un ritmo mayor que el PIB.
Proyección de la relación PIB-deuda de Tailandia
Según los datos del FMI, la relación PIB-deuda de Tailandia prevista para 2025 es de casi un máximo histórico, el 56,9%.
Desde 2015, la ratio del país se ha mantenido bastante nivelada, aunque ha ido aumentando desde 2019. La última vez que se vio un repunte similar fue en 2003, cuando pasó del 34,9% al 42,4% en un año.
Tailandia y el Fondo de Desarrollo de las Instituciones Financieras
En 1997, un desplome del valor de la moneda tailandesa, el baht, llevó a la quiebra a más de 50 instituciones financieras del país. El gobierno pidió un préstamo al FMI de 14.100 millones de dólares.
El gobierno creó un "banco malo", llamado Fondo de Desarrollo de las Instituciones Financieras (FIDF), que se hizo cargo de las deudas y los préstamos de los bancos del país para permitir la supervivencia del sector bancario del país.
El FIDF proporciona seguro a los depositantes de los bancos del país y también paga la deuda restante de la crisis de 1997. El FIDF adquirió participaciones en los bancos rescatados a cambio de ayuda.
¿Qué ha pasado con las participaciones de la FIDF en los últimos años?
La mayoría de esas participaciones se han vendido ahora para ayudar a pagar la deuda gestionada por el FIDF. El Fondo aún posee el 55,05% de Krung Thai Bank PCL.
En la actualidad, el FIDF se financia mediante los pagos de tasas realizados por los bancos del país y un bono especial del FIDF, emitido por el Banco de Tailandia.
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La FIDF ya no emite bonos para recaudar fondos. Aún quedan 864.437,21 millones de baht en estos bonos. En dólares estadounidenses, esa cifra asciende a 26.386,97 millones de dólares.
El gobierno tailandés incluye los bonos del FIDF en su cálculo de la deuda pública. Los empréstitos FIDF representan el 16,1% de la deuda nacional tailandesa.
¿Cuál es la calificación crediticia de Tailandia?
Tailandia tenía una calificación crediticia de grado A por parte de las principales agencias de calificación crediticia, pero la perdió en la crisis de 1997.
Tailandia fue el epicentro de la crisis financiera de 1997, que se extendió hasta dañar a todo el Sudeste Asiático. Tailandia tiene la segunda mayor economía del Sudeste Asiático, por lo que los problemas de su economía tienen una gran influencia en los mercados financieros mundiales.
Las instituciones económicas internacionales y la comunidad financiera siguen de cerca la evolución del país.
La siguiente tabla muestra la calificación crediticia actual de Tailandia por parte de las tres agencias más importantes del mundo.
Agencia Clasificación Outlook
Fitch BBB+ estable
S&P BBB+ estable
Moody's Baa1 estable
¿Cómo se gestiona la deuda nacional de Tailandia?
El Ministerio de Finanzas establece el presupuesto del gobierno. Es de este presupuesto de donde surgen las necesidades de deuda.
El Ministerio de Finanzas también diseña cualquier paquete de rescate, negocia la ayuda del FMI y decide la política fiscal del gobierno. Así pues, todos los factores que pueden reducir o aumentar la deuda nacional están en manos del Ministerio.
El Ministerio no gestiona directamente la deuda nacional. Ese trabajo es responsabilidad de la Oficina de Gestión de la Deuda Pública, creada en 1999.
¿Cómo se endeuda el gobierno tailandés?
Los nuevos bonos los vende el Banco de Tailandia, que es el banco central del país. El banco celebra subastas, a las que sólo pueden asistir los compradores previamente aprobados.
Esto se denomina "mercado primario" de valores públicos. Los compradores autorizados se denominan "operadores primarios" y son creadores de mercado.
Se espera que revendan esos bonos en el mercado secundario, poniéndolos a disposición de todos los inversores.
La financiación pública se divide en dos tipos:
- Financiación a corto plazo
- Financiación a largo plazo
La financiación a largo plazo proporciona más del 94% de la deudanacional de Tailandia . En octubre de 2020, esa suma supera los 73 billones de bahts tailandeses.
Financiación pública a corto plazo de Tailandia
La financiación a corto plazo se obtiene mediante bonos del Tesoro. Estos instrumentos no pagan intereses, sino que se venden con descuento y se devuelven a su valor nominal.
Todas las letras del Tesoro tienen vencimientos inferiores a un año. El gobierno tailandés emite actualmente letras del Tesoro con vencimientos de 28 días, 91 días y 182 días.
Los bonos del gobierno tailandés que están actualmente en circulación tienen vencimientos de 1, 2, 3, 5, 7, 10, 12, 14, 15, 16 y 20 años. El gobierno emite tanto bonos a tipo fijo como a tipo variable.
Normalmente, los bonos del Estado tailandés pagan intereses dos veces al año, a intervalos de seis meses.
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