En esta guía sobre la Deuda Nacional deSudáfrica, tratamos el importe de la deuda, cómo se calcula, quién la controla, quién tiene la deuda, cómo recauda fondos el gobierno y las cuestiones políticas que rodean a su deuda.
La deuda nacional de Sudáfrica
La deuda nacional de Sudáfrica es el dinero que debe el gobierno federal del país, que tiene su sede en Pretoria. Las deudas de los estados y las administraciones locales de Sudáfricano se contabilizan como parte de la deuda nacional del país.
La deuda del país lleva varios años aumentando en proporción al PIB nacional.
Cómo se calcula la deuda de Sudáfrica
La deuda nacional sudafricana se ha convertido en un problema político en los últimos años porque las garantías de los préstamos contraídos por las empresas estatales no se incluyen en la cifra de la deuda y estas obligaciones están aumentando hasta alcanzar una cantidad considerable.
Tampoco se incluyen las obligaciones con el Fondo de Pensiones de los Empleados del Gobierno ni con el régimen nacional de pensiones, gestionado por la Agencia Sudafricana de Seguridad Social.
Las deudas cotidianas de los departamentos y agencias gubernamentales que están representadas por facturas impagadas tampoco se contabilizan en el cálculo de la cifra de la deuda nacional.
¿Quién controla la deuda de Sudáfrica?
Toda la deuda contraída por el gobierno SudáfricaSudáfrica es ordenada por el Ministerio de Finanzas. La División de Gestión de Activos y Pasivos del Ministerio se encarga directamente del seguimiento de la deuda pública y de la emisión de instrumentos de deuda para recaudar dinero.
¿Cómo consigue préstamos el gobierno sudafricano?
La División de Gestión de Activos y Pasivos anuncia la venta de instrumentos de deuda según un calendario. Sólo Corretores registrados pueden participar en estas acciones, que se ejecutan en línea a través del Sistema de Internet del Mercado Monetario (MMIS) del gobierno.
Sudáfrica recauda fondos de varias formas:
- Bonos al por menor del gobierno sudafricano
- Bonos del Estado
- Letras del Tesoro
- Bonos ligados a la inflación
- Bonos de referencia
Bonos al por menor del gobierno sudafricano
Aunque la mayor parte de la deuda SudáfricaSudáfrica se obtiene a través de los tradicionales bonos del Estado y letras del Tesoro, el gobierno también gestiona un plan de bonos de ahorro dirigido al público en general. Estos bonos se denominan Bonos de Ahorro Minorista RSA.
Los distintos tipos de bonos de ahorro que ofrece el gobierno sudafricano se muestran en la tabla siguiente.
Duración Tipo de tarifa Tipo de interés
2 años Fijo 0.08
3 años Fijo 0.085
5 años Fijo 0.09
3 años Vinculado a la inflación 0.025
5 años Vinculado a la inflación 0.0275
10 años Vinculado a la inflación 0.03
Bonos del Estado
El gobierno sudafricano también ofrece instrumentos de deuda a inversores comerciales. El plazo de vencimiento que marca la diferencia entre "a corto plazo" y "a largo plazo" es de un año.
Letras del Tesoro
Las letras del Tesoro no ofrecen intereses. Se venden con descuento y se reembolsan por su valor nominal.
Bonos de referencia y bonos ligados a la inflación
El gobierno sudafricano ofrece dos tipos de bonos para la financiación a largo plazo. Éstos son:
- Bonos de referencia con un tipo de interés fijo pagado anualmente
- Bonos ligados a la inflación, cuyo valor nominal aumenta cada año con la inflación
Los bonos ligados a la inflación ofrecen el mismo tipo de interés cada año, pero el capital al que se aplica el tipo de interés aumenta cada año, por lo que pagan más a medida que pasa el tiempo.
¿Quién tiene la deuda de Sudáfrica?
La División de Gestión de Activos y Pasivos clasifica a los obligacionistas por los siguientes sectores:
- Sector exterior
- Autoridades monetarias
- Aseguradoras a largo plazo
- Aseguradoras a corto plazo
- Fondos privados autogestionados
- Fondos de pensiones oficiales
- Otras instituciones financieras
- Otro sector
Los principales tenedores de bonos sudafricanos, y por tanto, los propietarios de la deuda nacional de Sudáfrica, se muestran en la tabla siguiente. Se detalla la participación de cada sector en el stock total de bonos de referencia y bonos ligados a la inflación.
Código del sector Porcentaje de los bonos de referencia Porcentaje de bonos ligados a la inflación
Sector exterior 49.578 2.253
Autoridades monetarias 15.502 20.109
Aseguradoras a largo plazo 5.576 4.1
Aseguradoras a corto plazo 0.628 1.962
Fondos privados autogestionados 2.954 14.568
Fondos de pensiones oficiales 15.651 48.525
Otras instituciones financieras 9.573 8.263
Otro sector 0.546 0.219
Error de información del CSDP 0.005 0.001
100 100
Cuestiones políticas sobre la deuda nacional de Sudáfrica
A partir de 2017, el estado de la deuda nacional de Sudáfricase ha convertido en un tema candente en el parlamento. En 2018, las cuestiones argumentadas sobre la deuda nacional empezaron a asustar a los inversores internacionales.
El ex presidente Jacob Zuma utilizó la deuda para financiar programas sociales sin subir los impuestos. Sin embargo, esta política ha empezado a ser insostenible.
Aunque el ratio deuda/PIB de Sudáfricaes relativamente modesto, el gobierno debe ofrecer tipos de interés elevados para atraer a los inversores a sus bonos.
Ampliación de la deuda
El resultado de los altos tipos de interés y de la expansión de la deuda del gobierno significa que los pagos de intereses aumentaron de 57.000 millones de rands en 2010 a 162.000 millones de rands en el primer trimestre de 2018. Esto significa que el gobierno tiene que destinar el 13% de sus ingresos al pago de intereses en 2018.
La destitución de Zuma en 2018 debería haber aliviado las preocupaciones de los inversores internacionales. Sin embargo, las revelaciones sobre las deudas de las empresas estatales garantizadas por el gobierno causaron más pánico en la comunidad inversora.
Deudas extrapresupuestarias
Estas garantías no se contabilizan en la cifra de la deuda nacional, aunque son obligaciones contraídas por el gobierno y las deben empresas del sector público, como la eléctrica Eskom y South African Airways.
Estas deudas ocultas son preocupantes porque las deudas "extrapresupuestarias" han sido la perdición de muchas naciones, sobre todo de las economías emergentes. El contagio de los problemas de otras economías emergentes también ha reducido el atractivo de la deuda pública sudafricana para los inversores internacionales.
¿Problemas por delante?
La deuda nacional de Sudáfricapodría volverse fácilmente inmanejable si el gobierno sigue pidiendo préstamos para cubrir el pago de intereses. Esta política es conocida por los economistas como "amplificación de la deuda".
Más datos sobre la deuda de Sudáfrica
- Podrías envolver billetes de 1$ alrededor de la Tierra 1.099 veces con el importe de la deuda.
- Si colocas billetes de un dólar unos encima de otros, formarían una pila de 30.832 km, o 19.158 millas de altura.
- Eso equivale a 0,08 viajes a la Luna.
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