En esta guía sobre la Deuda Nacional de Malasia, hablamos del importe de la deuda, de quién la gestiona, del límite de crédito del país y de quién compra su deuda.
La deuda nacional de Malasia
La deuda nacional de Malasia es la suma de todo el dinero que debe el gobierno central de Malasia mediante la emisión de instrumentos de deuda.
Las obligaciones que no están representadas por bonos o letras, como las obligaciones en materia de pensiones, no se incluyen en la cifra de la deuda nacional, ni tampoco las deudas acumuladas por los estados de Malasia.
¿Qué incluye la cifra de la deuda de Malasia?
La tabla siguiente explica lo que se incluye en la cifra de la deuda nacional y lo que no:
| Obligación del Gobierno de Malasia | Departamento del Gobierno | ¿Incluida en la Deuda Nacional? |
|---|---|---|
| Bonos emitidos por el Estado | Ministerio de Hacienda | ✅ |
| Instrumentos de deuda a corto plazo | Ministerio de Hacienda | ✅ |
| Sistema nacional de garantía bancaria | Ministerio de Hacienda | ❌ |
| Obligaciones nacionales en materia de pensiones | Fondo de Previsión de los Trabajadores | ❌ |
| Obligaciones en materia de pensiones de la función pública | Todos | ❌ |
| Cuentas a pagar (impagados) | Todos | ❌ |
| Deuda pública estatal | - | ❌ |
Obligaciones nacionales en materia de pensiones
El régimen nacional obligatorio de pensiones de Malasia se denomina Fondo de Previsión de los Trabajadores. Lo gestiona el Ministerio de Hacienda, pero a efectos contables se considera una entidad independiente y sus activos y pasivos no se incluyen en el balance de la nación.
Garantías públicas a empresas privadas
Las garantías del gobierno a las empresas privadas se convirtieron en un importante tema político en Malasia en 2018.
Estas garantías no se contabilizaban anteriormente como parte de la deuda nacional, pero se están convirtiendo en un problema porque el impago de los préstamos garantizados traspasará la obligación de reembolso al gobierno.
¿Quién gestiona la deuda nacional de Malasia?
El banco central, Bank Negara Malaysia, establece que el gobierno, el propio banco central y otros organismos de servicio público tienen derecho a endeudarse mediante la emisión de bonos y pagarés.
Toda la deuda contraída por el gobierno es responsabilidad del Departamento del Tesoro del Ministerio de Finanzas y se incluye como parte de la deuda nacional.
Cambio de moneda
El Banco Negara Malasia es responsable de la oferta monetaria del país, por lo que sólo suele contraer deuda para respaldar la moneda en los mercados de divisas. Esta deuda no cuenta como parte de la deuda nacional.
Asociaciones público-privadas
La deuda contraída por los organismos públicos suele hacerse en forma de asociaciones público-privadas o acuerdos de arrendamiento financiero. Esta deuda es controvertida en Malasia.
¿Cuál es el límite de deuda de Malasia?
Malasia tiene un límite de deuda impuesto por ley parlamentaria, expresado como porcentaje del PIB. El nivel del límite se elevó en agosto de 2020 al 60% de su PIB.
Problemas con el límite de deuda
Hay dos problemas con este límite: es autoimpuesto y está expresado como deuda pública.
Peligros de un límite de deuda autoimpuesto
El primer problema es que el límite de deuda fue creado por el propio gobierno. Dado que un partido político sólo puede formar gobierno en Malasia si tiene mayoría en el parlamento, el límite podría ajustarse o suprimirse fácilmente a voluntad.
Enmarcar la deuda como "deuda pública"
Un segundo problema con el límite de deuda es que se enmarca en términos de "deuda pública". Así, el gobierno puede argumentar que se le debería permitir gastar por su cuenta hasta el límite del 60%.
Sin embargo, otros insisten en que la "deuda pública" debe incluir toda la deuda contraída por el sector público, incluidos los gobiernos estatales malasios y cualquier organismo gubernamental del sector público.
¿Quién compra la deuda pública de Malasia?
El gobierno malasio sólo permite a los principales intermediarios registrados comprar emisiones primarias de bonos del Estado directamente al Tesoro.
Sin embargo, estos intermediarios actúan como creadores de mercado y revenden esos bonos en el mercado secundario u organizan compradores para su tramo antes de pujar por él.
Principales compradores de bonos del Estado malasio
Según el Banco Negara de Malasia, los principales compradores de deuda pública malasia por orden de actividad son:
- El Fondo de Previsión de los Trabajadores (FPE)
- Fondos de pensiones
- Fondos de inversión
- Compañías de seguros
- Sociedades de gestión de activos
- Casas con descuento
- Bancos comerciales
Otros compradores
Las instituciones nacionales poseen la mayor parte de la deuda pública de Malasia, pero los inversores extranjeros también poseen una pequeña parte.
Más datos sobre la deuda de Malasia
- Podrías envolver billetes de 1$ alrededor de la Tierra 844 veces con el importe de la deuda.
- Si colocas billetes de un dólar unos encima de otros, formarían una pila de 23.675 km, o 14.711 millas de altura.
- Eso equivale a 0,06 viajes a la Luna.
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