La deuda nacional de Israel
El FMI mide la deuda de todos los niveles de gobierno como deuda nacional. En el caso de Israel, este cálculo llegó a una ratio deuda/PIB del 61% a finales de 2017.
Esta cifra se denomina "deuda bruta". El FMI también calcula la "deuda neta" de Israel. Se trata del importe total de la deuda pública, menos los activos financieros del gobierno.
Otros datos sobre la deuda nacional de Israel
¿Qué datos debes conocer sobre la deuda nacional de Israel?
- Podrías envolver billetes de 1$ alrededor de la Tierra 1.047 veces con el importe de la deuda.
- Si colocas billetes de un dólar unos encima de otros, formarían una pila de 29.363 km, o 18.245 millas de altura.
- Eso equivale a 0,08 viajes a la Luna.
¿Cuál es la relación entre la deuda nacional y el PIB de Israel?
A finales de 2018, la deuda neta de Israel calculada por el FMI ascendía al 59,24% del PIB.
La OCDE también incluye las deudas de los organismos del sector público en su cifra de deuda nacional. Según la medida de la OCDE, la deuda nacional de Israel como porcentaje del PIB del país era del 71,7% a finales de 2018.
Los datos históricos muestran que el gobierno de Israel ha conseguido reducir su deuda nacional del 100% del PIB (según las medidas de la OCDE) en 2003.
¿Quién gestiona la deuda nacional de Israel?
El Ministerio de Finanzas del gobierno de Israel es responsable de decidir sobre el presupuesto nacional, lo que también significa que decide sobre el aumento o la disminución de la deuda nacional.
El Ministerio tiene una división, llamada Unidad de Gestión de la Deuda, que se encarga específicamente de recaudar fondos mediante deuda.
La caída de la ratio deuda/PIB de Israel del 100% en 2003 a poco más del 70% a finales de 2018 implica que el gobierno tuvo superávit.
Sin embargo, el gráfico anterior muestra que el gobierno no ha producido superávit público en ningún año de ese periodo.
¿Está disminuyendo o aumentando la deuda nacional de Israel?
La ratio deuda/PIB de Israel ha disminuido desde 2001 sin que el gobierno israelí haya tenido que pagar la deuda.
Esto se debe a que la renta nacional (PIB) del país ha aumentado a un ritmo más rápido que el crecimiento de la deuda.
El cuadro siguiente, con datos del Banco de Israel, muestra el aumento de la deuda nacional del país, mientras que su ratio deuda/PIB disminuye simultáneamente.
Año Deuda pública (miles de millones de NIS) Ratio deuda/PIB
2001 460.12 83.7%
2002 517.39 90.2%
2003 536.42 92.85%
2004 553.97 91.25%
2005 563.58 88.15%
2006 549.14 80.04%
2007 536.36 73.06%
2008 556.84 71.9%
2009 608.12 74.56%
2010 617.81 70.73%
2011 643.65 68.76%
2012 678.81 68.42%
2013 709.11 67.14%
2014 729.34 66.09%
2015 744.55 64.05%
2016 760.06 62.28%
2017 769.38 60.51%
2018 809.75 60.86%
2019 843.75 59.88%
Los datos muestran que el gobierno puede seguir aumentando cómodamente la deuda nacional mientras pueda estar seguro de un crecimiento constante del PIB.
¿Cómo consigue préstamos el gobierno israelí?
El gobierno israelí emite sus propios bonos y también obtiene financiación a corto plazo mediante letras del Tesoro.
Las letras del Tesoro vendidas por el Ministerio de Finanzas no pagan intereses, sino que se venden con descuento y se amortizan por su valor nominal íntegro. El Ministerio utiliza vencimientos a 3 meses y 1 año para estos dispositivos.
El gobierno emite tres tipos de bonos para la financiación a largo plazo:
- Obligaciones a tipo fijo: bonos clásicos de referencia que pagan intereses al mismo tipo todos los años de su duración. El tipo de los bonos de tipo variable se fija cada año en función del tipo dado a las letras del Tesoro.
- Bonos de tipo variable: tipo fijado cada año por el tipo dado a las letras del Tesoro.
- Bonos indexadospagan el mismo tipo de interés cada año, pero el valor del capital del bono aumenta cada año según el Índice de Precios al Consumo de Israel.
¿Cómo se venden los bonos del Estado en Israel?
Los bonos suelen venderse mediante subasta, a la que pueden acceder los intermediarios previamente autorizados. Sin embargo, el Ministerio de Finanzas también vende bonos directamente a instituciones financieras y grandes inversores.
El gobierno de Israel también recibe a veces préstamos de gobiernos extranjeros, organizaciones supranacionales y otras instituciones extranjeras.
¿Qué es el Seguro de Deuda Israelí en el Extranjero?
El gobierno de Israel coloca con frecuencia bonos emitidos en divisas en instituciones financieras extranjeras. La mayoría de estos bonos están denominados en dólares estadounidenses.
Desde 2003, el gobierno israelí cuenta con una oferta de garantía crediticia de Estados Unidos.
El objetivo del Programa de Garantías de Préstamos de EEUU era abaratar el endeudamiento público de la República de Israel. Esta garantía suscribe hasta 3.000 millones de dólares de bonos y préstamos al año.
¿Se pueden prorrogar los derechos de garantía?
Si no se realiza la dotación completa en un año, la dotación de garantía restante puede prorrogarse a los años siguientes. Este mecanismo de garantía se ha prorrogado repetidamente y actualmente expira en octubre de 2019.
Aunque EEUU goza de una calificación máxima de AAA, los beneficios de esta garantía en la reducción del importe de los intereses esperados de Israel por su deuda se han reducido a lo largo de los años, a medida que Israel se ha esforzado por mejorar su propia calificación crediticia.
¿Cómo está la calificación crediticia de Israel?
Las calificaciones crediticias de Israel por parte de las tres principales agencias de calificación crediticia se muestran en la tabla siguiente.
Agencia Clasificación Outlook
Clasificación Fitch A+ Estable
Moody's A1 Estable
S&P Global AA- Estable
El Ministerio de Hacienda utilizó el mecanismo de garantía para las emisiones de bonos de 2003 y 2004, pero no ha vuelto a utilizarlo.
¿Qué es la Organización Israelí de Bonos??
Un organismo independiente aprobado por el gobierno, llamado Organización de Bonos Israelíes, lleva vendiendo bonos del gobierno israelí desde 1951.
Los bonos que la organización vende canalizan préstamos al gobierno de Israel, que realiza pagos de intereses sobre los bonos y los amortiza a su vencimiento.
Los bonos se ofrecen a los inversores judíos extranjeros en sus monedas nacionales. Estos bonos no son negociables y los compradores los conservan hasta su vencimiento.
La organización también realiza trabajos en el extranjero para promocionar Israel como destino turístico y como lugar seguro para invertir.
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