Sigue leyendo para obtener información más detallada sobre cómo se calcula y gestiona la deuda nacional de Finlandia, cuál es la calificación crediticia del país y cómo obtiene préstamos su gobierno.
La deuda nacional de Finlandia
La "deuda nacional" de Finlandia se mide como su "deuda de las administraciones públicas".
La deuda nacional bruta de Finlandia, expresada como porcentaje de la renta nacional (PIB) del país, ascendía al 67,9% en 2020, según las proyecciones del FMI.
Existen variaciones sobre cómo debe calcularse la cifra de la deuda de las administraciones públicas. Así, varias organizaciones internacionales autorizadas publican cifras de deuda diferentes para todos los países, incluida Finlandia.
La deuda neta es la deuda bruta menos todos los activos financieros propiedad del gobierno. La ratio deuda neta/PIB calculada por el FMI y publicada para Finlandia a finales de 2020 era del -46,2%.
Hay una gran diferencia entre la deuda neta y la bruta. Eso indica que el gobierno de Finlandia posee muchos activos valiosos al tiempo que mantiene la deuda.
Como miembro de la UE, las estadísticas financieras de Finlandia también las elabora Eurostat. Este organismo contabiliza todas las deudas de todos los niveles de gobierno de Finlandia en su cifra de deuda nacional.
La proyección de la cifra de deuda nacional de Eurostat para Finlandia a finales de 2020 asciende al 69,8%.
La OCDE también contabiliza la deuda de las administraciones públicas como deuda nacional. Sin embargo, este organismo incluye el valor de todas las garantías de préstamos concedidas por un gobierno. Su cifra de deuda bruta en relación con el PIB para Finlandia a finales de 2017 era del 70,7%.
¿Está creciendo la deuda nacional de Finlandia?
Finlandia ha hecho muy bien en reducir su deuda nacional desde el año 2000.
En 2008, Finlandia había reducido su ratio deuda/PIB al 32,7%. Se trataba de una ratio muy baja para los estándares de la mayoría de las economías desarrolladas.
Sin embargo, el importe de la deuda del gobierno central de Finlandia casi se duplicó en los diez años posteriores a la crisis financiera. Las cifras de la OCDE muestran que la ratio deuda/PIB de Finlandia alcanzó un máximo del 73,2% en 2017.
Una ligera recuperación después de 2017 se deshizo con la pandemia de coronavirus de 2020.
Aunque Finlandia cuenta con un sofisticado sector servicios, también tiene una sólida base manufacturera. La economía mixta de la nación ha ayudado al país a superar tiempos difíciles en el pasado y puede que vuelva a hacerlo después de 2020.
¿Cuál es la calificación crediticia de Finlandia?
La mejor calificación crediticia que puede tener un país es "AAA". Finlandia no disfruta de ese nivel de calificación. Sin embargo, tiene evaluaciones de grado A de las tres principales agencias de calificación crediticia del mundo.
Agencia Clasificación Outlook
S&P Global Ratings AA+ Estable
Servicio de Inversores de Moody's Aa1 Estable
Clasificación Fitch AA+ Positivo
Historial de gastos
El historial del gasto público en los años anteriores a la crisis financiera de 2008 muestra que el gobierno de Finlandia ha aplicado el modelo clásico de buena gestión presupuestaria.
El gobierno produjo fuertes superávits presupuestarios durante los años de auge y registró déficits durante los años difíciles, con el fin de inyectar dinero extra en la economía.
El hecho de que el gobierno haya aplicado claramente políticas prudentes a lo largo de los años aumenta la confianza de los inversores y mantiene alta la calificación crediticia.
Otro factor alentador a la hora de plantearse invertir en deuda nacional finlandesa es el historial del país en el aumento de sus ingresos. Finlandia sólo ha experimentado una caída del PIB en un año de este siglo: 2009.
¿Quién gestiona la deuda nacional de Finlandia?
El gobierno de la República de Finlandia es responsable de la deuda nacional ante el parlamento nacional.
El Ministerio de ministerio de hacienda establece el presupuesto anual y decide cuánto endeudamiento deberá asumir el gobierno. La aplicación de esa política de endeudamiento es competencia del Valtiokonttori, que es el Tesoro Público.
¿Cómo consigue préstamos el gobierno finlandés?
Hay dos fases en la venta de instrumentos de deuda pública:
- Mercado primario
- Mercado secundario
No todo el mundo puede comprar valores directamente al gobierno. El Tesoro Público sólo vende instrumentos de deuda a un grupo de bancos autorizados, que se denominan operadores primarios.
Cuando el gobierno quiere emitir deuda, el Tesoro Público notifica a los principales intermediarios una próxima subasta. Esos intermediarios tienen que presentar ofertas por partes de la emisión. Es lo que se conoce como mercado primario de deuda pública.
Las subastas tienen lugar a través de una plataforma electrónica y el precio se fija por el método holandés. Una vez que se han recibido suficientes ofertas para vender todos los instrumentos de la venta, todos los intermediarios pagan el mismo precio, que es el precio más bajo ofertado durante la subasta.
Una vez que todos los valores han sido comprados por los intermediarios primarios, comienza la fase de difundirlos en la economía. Éstas son las actividades del mercado secundario.
Particulares y empresas de cualquier parte del mundo pueden comprar o negociar valores públicos en MTS Finlandia, Brokertec y eSpeed.
¿Qué instrumentos de deuda emite el gobierno finlandés?
La tesorería del estado necesita originar deuda con dos plazos:
- Deuda a corto plazo
- Deuda a largo plazo
Deuda a corto plazo
La financiación a corto plazo la proporcionan las letras del Tesoro. Pueden emitirse en euros o en dólares estadounidenses.
El Tesoro Público puede emitir letras del Tesoro con vencimientos de un día a 365 días. Estos instrumentos no pagan intereses, pero se venden con descuento y se pagan a su valor nominal completo.
Deuda a largo plazo
La deuda a largo plazo se financia con bonos de referencia. Éstas pagan un tipo de interés fijo y tienen vencimientos de un año o más.
Datos curiosos sobre la deuda nacional de Finlandia
- Podrías envolver billetes de 1$ alrededor de la Tierra 771 veces con el importe de la deuda.
- Si colocas billetes de un dólar unos encima de otros, formarían una pila de 21.625 km, o 13.437 millas de altura.
- Eso equivale a 0,06 viajes a la Luna.
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Fuentes y lecturas complementarias
- Fondo Monetario Internacional
- Obtén más información sobre el estado de la deuda pública mundial en nuestras páginas sobre el reloj de la deuda de otros países.
- Consulta nuestra guía de indicadores económicos globales de más de 45 países.
- Obtén nuestra guía completa sobre el comercio de materias primas.
