Euronext es un grupo bursátil paneuropeo con mercados regulados en Ámsterdam, Bruselas, Dublín, Lisboa, Oslo y París. En esta guía aprenderás más sobre los productos, servicios y funcionamiento de Euronext.
Contenido
¿Qué es Euronext?
Euronext es un mercado europeo de negociación de acciones, renta fija, derivados, materias primas, ETF y otros productos financieros.
Euronext también ayuda a las empresas a captar capital propio y ajeno, a cotizar sus valores y a gestionar su cotización en bolsa.
Opera los principales mercados de negociación europeos en prácticamente todas las principales clases de activos. La bolsa desempeña un papel vital en la provisión de liquidez en el mercado europeo.
La oferta empresarial de Euronext incluye lo siguiente:
| Servicio | Descripción |
|---|---|
| Listados | Euronext gestiona un mercado para la cotización pública de acciones, bonos, ETF, fondos, índices, warrants y certificados, y notas estructuradas. También ayuda a las empresas a gestionar sus cotizaciones. |
| Comercio | Euronext gestiona mercados para negociar nueve clases diferentes de activos:
|
| Servicios | Euronext desarrolla y ofrece una variedad de servicios relacionados con el comercio, entre los que se incluyen:
|
| Datos de mercado | Euronext ofrece datos de índices en tiempo real, históricos, de referencia y al final del día para los activos negociados en sus plataformas |
| Tecnología | Euronext desarrolla y licencia tecnología como la nueva plataforma de negociación multimercado Optiq |
¿Qué puedes negociar en Euronext?
Los operadores de Euronext pueden operar en una de las dos grandes categorías de productos:
- Mercado al contado/al contado - Transacciones en las que la entrega y el pago tienen lugar poco después de concluir la transacción.
- Derivados - Valores que derivan su valor del rendimiento de otro instrumento, como un activo, un índice o un tipo de interés. Los futuros y las opciones son los derivados más negociados.
Productos negociados en Euronext
| Categoría | Subcategoría | Datos del mercado |
|---|---|---|
| Efectivo/Spot | Acciones | |
Renta fija:
| Los operadores de este segmento pueden acceder a: |
|
| Fondos: | ||
Productos cotizados en bolsa:
| Una de las categorías de inversión de más rápido crecimiento en el mundo | |
| Warrants y Certificados: Una estrategia de inversión preempaquetada basada en derivados que incluye: Índices: Euronext ha lanzado Índices europeos Morningstar e instrumentos asociados. También ha ofrecido poner a disposición índices de referencia y crear productos derivados basados en esos índices. | Las partes pueden licenciar estos índices y crear ETF, ETP y productos estructurados a bajo coste | |
| Derivados | Derivados de renta variable:
| Proporcionan una forma apalancada de invertir en acciones y productos vinculados a acciones |
Derivados FX: Euronext ofrece cinco derivados de divisas:
| ||
Materias primas:
| Los productos permiten a los comerciantes gestionar la volatilidad de los precios agrícolas |
Comercio de materias primas
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¿Cómo se regula Euronext?
Los mercados de Euronext en Ámsterdam, Bruselas, Lisboa, Londres, Dublín, Oslo y París entran en el marco de los mercados regulados de la Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros II (MiFID II) de la Unión Europea.
La Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID) es una normativa de la UE diseñada para aumentar la transparencia en todos los países miembros. La normativa se aprobó en 2004 y se aplicó en 2007.
Como consecuencia de la crisis financiera mundial de 2008, la UE amplió la MiFID y creó la MiFID II y el Reglamento sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFIR). Estos cambios entraron en vigor en 2018.
La MiFID II hizo más estrictos los requisitos de información de los contratos de derivados, mientras que los contratos de materias primas están sujetos a límites de posición.
Además de los mercados regulados, Euronext también gestiona Sistemas Multilaterales de Negociación (SMN). Cada uno de estos MTF tiene sus propios memorandos y normas de organización:
- Euronext Crecimiento operado por Euronext Bruselas, Euronext Lisboa, Euronext Dublín y Euronext París
- Euronext Access operado por Euronext Bruselas, Euronext Lisboa y Euronext París
- Mercado Experto Euronext operado por Euronext Bruselas
- Mecanismo de Negociación gestionado por Euronext Bruselas
- Mercado bursátil global operado por Euronext Dublín
- Atlantic Securities Market operado por Euronext Dublín
- MTF gestionados por Oslo BØrs ASA
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (AE VM) mantiene la lista de mercados regulados. Como operadores de mercado europeos, todos los mercados de Euronext están sujetos a las leyes y reglamentos nacionales vigentes, así como a la normativa de la UE.
¿Cómo negocia Euronext?
Euronext negocia en varias redes de comunicación electrónica (ECN).
Optiq
Optiq es la plataforma electrónica de negociación multiactivos de última generación que ofrece Euronext. Sustituyó a la Plataforma Universal de Negociación (UTP) para la negociación de la mayoría de las clases de activos en Euronext.
Optiq proporciona a los operadores una forma ágil y rápida de enviar órdenes para su ejecución. Puede acomodar conexiones con proveedores de software independientes (ISV ) aprobados(ver más abajo) y cumple con MiFID II.
Euronext ofrece otras plataformas específicas para negociar en clases de activos o situaciones de mercado concretas:
FastMatch FX
FastMatch FX es la ECN de más rápido crecimiento en el mercado de divisas al contado. La crisis crediticia de 2008 ha provocado una evolución hacia una mayor transparencia en el mercado de divisas y un aumento de la negociación electrónica.
FastMatch FX proporciona a los clientes acceso a grandes fondos de liquidez en los mercados de divisas. La ECN tiene las siguientes características:
- Colocación en cuatro centros de datos: Londres, Nueva York, Tokio y Greenwich
- Latencia 10 veces inferior a la de la mayoría de las ECN de la competencia
- Enrutamiento inteligente de pedidos
- Fondos de liquidez personalizables
Sinapsis Euronext
Euronext Synapse se desarrolló en colaboración con Algomi para dar servicio a los clientes que realizan transacciones en mercados de renta fija sin liquidez.
El servicio reúne a bancos y clientes y ofrece funciones de liquidez, ejecución e información en una sola plataforma. Euronext desarrolló Euronext Synapse para aumentar las oportunidades de negociación en bonos poco negociados.
Euronext Synapse busca eficazmente contrapartes y reúne pools de liquidez para los operadores de bonos.
Bloque Euronext
Este sistema multilateral de negociación (SMN ) permite a los participantes en el mercado negociar proactivamente grandes bloques de valores.
La plataforma tiene una función llamada Invitación a Negociar (ITT ) de Euronext Block, que permite a los operadores invitar a contrapartes de confianza a enviar liquidez en bloque.
Los operadores pueden utilizar Euronext Block para negociar 3.000 instrumentos en 15 mercados.
ETF MTF
Se trata de una única plataforma paneuropea para negociar todos los ETF europeos cotizados.
Mercado Experto Euronext
Es el mercado electrónico de venta de valores no cotizados mediante subasta pública. Todos los martes se celebran subastas públicas para negociar valores, bonos y otros instrumentos de renta fija.
AtomX
Este sistema permite a los operadores informar de operaciones OTC personalizadas.
La plataforma permite informar de contratos bilaterales con fechas de vencimiento y precios de ejercicio personalizados. Los operadores pueden informar de opciones de estilo europeo o americano y de productos con liquidación física o en efectivo. Básicamente, AtomX ofrece a los operadores del mercado OTC la seguridad y eficacia de un mercado bursátil.
Historia de Euronext
El nacimiento de Euronext se produjo en septiembre de 2000, cuando tres bolsas europeas -la Bolsa de Ámsterdam, la Bolsa de Bruselas y la Bolsa de París- se fusionaron en una sola entidad.
La fusión permitió a las partes aprovechar la armonización financiera en Europa creada por la formación de la Unión Europea (UE).
La creación de la moneda euro y la creciente presencia mundial y electrónica en la negociación de valores hicieron de la nueva bolsa un siguiente paso lógico para los mercados financieros.
Para estabilizar la nueva empresa pública, un grupo de 11 inversores tomó una participación en Euronext. Estos inversores, denominados accionistas de referencia, poseen una participación del 33,36% en Euronext.
Acontecimientos clave en la historia de Euronext
| Evento | Asunto | Año | Comentario |
|---|---|---|---|
| Adquisición | Bolsa Internacional de Futuros y Opciones Financieros de Londres (Liffe) | 2001 | Ampliación de la presencia de Euronext en el Reino Unido |
| Adquisición | Bolsa de Lisboa | 2002 | Expansión de Euronext en el mercado líder en Portugal |
| Fusión | Bolsa de Nueva York (NYSE) | 2006 | En un esfuerzo por evitar una absorción por parte de NASDAQ, NYSE llega a un acuerdo de fusión con Euronext por valor de 10.000 millones de dólares. La fusión se completó el 4 de abril de 2007. |
| Desarrollo tecnológico | NYSE Euronext desarrolla la Plataforma Universal de Negociación (UTP) | 2008-2009 | La nueva plataforma electrónica permite negociar acciones, bonos, opciones y futuros |
| Lanzamiento del producto | Euronext Londres | 2010 | Mercado de valores con sede en Londres dirigido a nuevos emisores internacionales |
| Intento de fusión | Grupo Deutsche Börse | 2011 | |
| Adquisición | Intercontinental Exchange (ICE) | 2013 | ICE, operador mundial de mercados de negociación y cámaras de compensación, adquirió NYSE Euronext por 8.200 millones de dólares. |
| Desinversión | Euronext | 2014 | ICE separó las operaciones en Europa continental de NYSE Euronext y Euronext Londres del resto de la empresa y lanzó una oferta pública de Euronext N.V. ICE conservó NYSE y Liffe y las mantuvo como entidades separadas. |
Preguntas frecuentes
A continuación, hemos reunido algunas respuestas a preguntas frecuentes sobre Euronext.
¿Qué tipo de membresías ofrece Euronext?
Las empresas cualificadas pueden solicitar ser miembros del Mercado de Efectivo de Euronext, del Mercado de Derivados de Euronext o de ambos.
Todos los solicitantes deben rellenar una solicitud, someterse a una revisión de diligencia debida y firmar un acuerdo en el que afirman que cumplirán todas las normas del intercambio.
Euronext no acepta afiliaciones de personas o empresas que no estén autorizadas, a menos que la persona o empresa esté a la espera de autorización conforme a la MiFID o pueda demostrar por qué no es necesaria la autorización.
Los pasos para solicitar la afiliación son los siguientes:
- Presentar una solicitud y la documentación necesaria
- Conéctate a los mercados Euronext
- Configura y prueba la conexión
- Comienza a operar
Creadores de mercado
Euronext dispone de diversos sistemas de creación de mercado.
Las empresas que pretendan difundir mercados de dos caras de forma regular, como los operadores de alta frecuencia, deben registrarse como creadores de mercado en la bolsa.
¿Cuáles son los requisitos de margen de Euronext?
Las entidades de contrapartida central (ECC) proporcionan protección a los participantes en el mercado actuando como vendedor para el comprador en una operación y como comprador para el vendedor. En este sentido, protegen a los participantes en el mercado del riesgo de incumplimiento y permiten que los mercados funcionen con seguridad y eficacia.
Euronext mantiene relaciones con dos ECC:
- LCH y EuroCCP - Para mercados al contado, incluidos warrants y certificados
- LCH - Para los mercados de derivados, incluidas las materias primas
Estas cámaras de compensación actúan como contrapartes centrales en todas las transacciones. Cada una de estas cámaras de compensación emplea los procedimientos necesarios para proteger la integridad del mercado y salvaguardar a los participantes en el mercado del riesgo sistémico.
Cada cámara de compensación también intenta equilibrar las salvaguardias del mercado con la optimización de la eficiencia del capital.
El sitio web de LCH señala que utiliza la metodología de márgenes SPAN®.
SPAN® Modelo de margen
LCH utiliza el Modelo de Margen SPAN® para calcular el margen de futuros y opciones.
Por lo general, los operadores tienen que depositar un margen inicial basado en el riesgo de una posición y en las posibles compensaciones que pueda aplicar la empresa de compensación.
A veces, la LCH puede exigir un margen adicional para tener en cuenta factores como la falta de liquidez, el riesgo de concentración en una clase de activos u otros factores.
Los operadores deben consultar los sitios web de LCH y EuroCCP para obtener más detalles sobre cómo calculan el margen.
¿Cuáles son las comisiones y gastos de Euronext para los operadores?
Euronext cobra comisiones de transacción tanto por las operaciones en el mercado al contado como por las operaciones con derivados ejecutadas en sus plataformas. Basa las comisiones que cobra a los operadores por las ejecuciones en sus mercados al contado en dos factores:
- El mecanismo de negociación (por ejemplo, subasta o continuo)
- El nivel de liquidez del producto
La bolsa diseña su sistema de comisiones de efectivo para cobrar comisiones más bajas por los instrumentos más líquidos y fomentar la provisión de liquidez en los valores menos líquidos.
Los operadores de derivados de Euronext pagan comisiones de negociación basadas en tres factores:
- El producto
- El tipo de cuenta
- El papel del afiliado
Euronext no cobra cuotas de afiliación iniciales ni anuales. Sin embargo, los miembros cobran por conectarse a los sistemas de la bolsa y por la compensación a través de las empresas de compensación asociadas a la bolsa.
¿Qué datos de mercado ofrece Euronext?
Euronext pone a disposición de sus clientes distintos tipos de datos de mercado.
- Datos en tiempo real - Euronext pone a disposición datos en tiempo real a través de la bolsa o a través de proveedores asociados autorizados de la bolsa. Los operadores pueden obtener datos en tiempo real de acciones, derivados, índices y bonos.
- Datos históricos - Euronext ofrece datos históricos de tick sobre todos los instrumentos negociados en los mercados Euronext. Los operadores pueden utilizar estos datos para probar estrategias de negociación, desarrollar modelos de riesgo y ejecución, y realizar análisis post-negociación.
- Acciones corporativas - Productos de datos de acciones corporativas, como noticias sobre dividendos, calendarios de acciones corporativas y avisos de contratos.
- Datos de referencia - Proporciona información detallada sobre los atributos de los productos comerciales.
- Datos del índice - Proporciona detalles actuales e históricos sobre la composición y las ponderaciones del índice.
¿Qué material educativo ofrece Euronext?
Euronext gestiona sitios web locales para los inversores de cada país en el que opera. Estos sitios proporcionan material educativo y publicaciones para ayudar a informar a los inversores sobre la bolsa y sus productos.
Puedes encontrar los enlaces a estos sitios en la sección de inversores de su sitio web.
¿Tiene Euronext socios vendedores?
Euronext trabaja con muchos proveedores independientes de software y servicios de aplicaciones que ayudan a los operadores a conectarse a la tecnología y los sistemas de la bolsa.
Actant, ATEO, BLOOMBERG, Digit Base, Eccoware y TradeSense se cuentan entre estos proveedores, pero encontrarás una lista completa acreditada en su sitio web.
Otras lecturas
- Infórmate sobre las mayores bolsas de materias primas del mundo, como la Intercontinental Exchange (ICE), la Zhengzhou Commodity Exchange (ZCE), la Tokyo Commodity Exchange y la Brasil Bolsa Balcão.
- Si quieres una introducción sobre cómo negociar con materias primas en general, consulta nuestra introducción al comercio de materias primas.
