El Grupo EEX gestiona bolsas para la negociación y compensación de productos financieros.
El Grupo EEX es una filial de Grupo Deutsche Borseque es uno de los mayores operadores mundiales de bolsas de comercio. El Grupo EEX y sus empresas operan en 16 oficinas repartidas por todo el mundo.
Contenido
- Historia del Grupo EEX
- ¿Qué productos comercializa el Grupo EEX?
- La Plataforma EEX: ¿Cómo se negocia?
- ¿Qué afiliaciones ofrece el Grupo EEX?
- Comisiones y requisitos de margen de EEX
- ¿Qué datos de mercado pone a disposición el Grupo EEX?
- ¿Cómo está regulado el Grupo EEX?
- ¿Dónde puedo empezar a operar?
- Otras lecturas
Participantes de más de 30 países utilizan la plataforma del Grupo EEX para comerciar con materias primas energéticas, medioambientales, mercancías, metales y productos agrícolas.
Empresas EEX
El Grupo EEX opera varias empresas como parte de su negocio global:
| Empresa | Información | Productos principales |
|---|---|---|
Bolsa Cleartrade (CLTX) | Empresa con sede en Singapur que gestiona mercados de futuros y derivados compensados OTC en Asia. | |
Bolsa Europea de la Energía (EEX) | La principal bolsa de energía de Europa. EEX desarrolla y gestiona mercados regulados de energía y otros productos. | |
Bolsa Europea de la Energía (EPEX SPOT) | Opera mercados físicos de electricidad a corto plazo. | Territorios para los mercados de electricidad: |
Compensación Europea de Materias Primas (CEC) | La principal cámara de compensación de productos energéticos y materias primas de Europa. | ECC presta servicios de compensación a EEX, EPEX SPOT, Powernext y PXE, así como a las bolsas asociadas HUPX y NOREXECO. |
Gaspoint Nórdico | Un mercado de intercambio para el comercio físico de gas natural en Dinamarca. | Gas natural |
Grexel | Empresa de acabados que ofrece servicios de consultoría y registro. | Sistemas de certificación, consultoría del mercado energético |
Nodal Claro | El centro de intercambio de información para el Intercambio Nodal. | Nodal Clear opera como contraparte central para todas las transacciones de Nodal Exchange. |
| Intercambio Nodal | Bolsa de derivados que presta servicios de gestión de riesgos de precio, crédito y liquidez a los participantes en los mercados norteamericanos de la energía. | Gas natural |
Power Exchange Europa Central (PXE)  | Operador con sede en Praga de la bolsa de comercio de electricidad para los mercados energéticos de Europa Central y Oriental. | Cubre los mercados eléctricos checo, eslovaco, polaco, húngaro y rumano. |
Powernext  | Mercado francés de negociación de productos energéticos. Explota la plataforma de negociación de gas natural PEGAS. |
Historia del Grupo EEX
El Grupo EEX se creó en 2002 con la fusión de dos bolsas alemanas de energía en Leipzig y Fráncfort.
Desde entonces, la empresa ha pasado de ser una bolsa de electricidad local a convertirse en una de las principales empresas europeas de comercio y compensación de materias primas. He aquí una breve cronología:
- 2006 - EEX comenzó a crecer, la dirección escindió el negocio de compensación en una entidad separada, creando la Compensación Europea de Materias Primas (ECC).
- 2008 - EEX inició un acuerdo de cooperación con Powernext. Esto llevó a la creación de la entidad comercializadora de energía a corto plazo European Power Exchange (EPEX SPOT).
- 2013 - EEX y Powernext ampliaron su relación en nuevos mercados. Su incursión en el gas natural llevó a la creación de PEGAS, la plataforma de comercio de gas de Powernext.
- 2014 - EEX adquirió una participación mayoritaria en Cleartrade Exchange.
- 2015 - EEX adquirió una participación del 50% en la bolsa de gas danesa Gaspoint Nordic y una participación mayoritaria en Powernext. El Grupo EEX también adquirió indirectamente una participación mayoritaria en European Power Exchange (EPEX SPOT) a través de una filial.
- 2016 - Power Exchange Central Europe (PXE) pasó a formar parte del Grupo EEX.
¿Quiénes son los socios proveedores del Grupo EEX?
El Grupo EEX trabaja con muchos proveedores externos que complementan la experiencia de negociación y compensación en todo el mundo.
Los siguientes Proveedores Independientes de Software (ISV) cuentan con la aprobación del Grupo EEX:
- CQG
- EasyScreen
- Enovea S.A.R.L
- Exxeta AG
- FFastFill
- Fidessa
- FIS Global
- Likron GmbH
- Trading Technologies International, Inc.
- Trayport
- Vela (antes OptionsCity)
¿Qué productos comercializa el Grupo EEX?
El Grupo EEX ofrece a los clientes acceso a la negociación y/o compensación de siete categorías diferentes de productos.
| Categoría | Productos | Empresa del Grupo EEX | Datos del mercado |
|---|---|---|---|
| 🔋Potencia | Negociación de energía al contado y de derivados de energía en más de 12 países. Los operadores pueden participar en subastas diarias, intradiarias e intradiarias. | EPEX SPOT, EEX, PXE, Nodal |
|
| 🔥Gas natural | Las plataformas de negociación de EEX cubren los mercados al contado y de derivados de 13 nodos de gas en diez países europeos. | Powernext (PEGAS), Nodal |
|
| 🌲Mercados medioambientales | EEX ofrece subastas de emisiones y opciones de futuros al contado sobre emisiones, reguladas por el Régimen Comunitario de Comercio de Derechos de Emisión. (ETS). El 90% de las subastas de EEX se venden en nombre de los Estados miembros de la UE. | EEX |
|
| ⛏️Global Materias primas | EEX ofrece negociación de derivados en:
| EEX, CLTX |
|
| 🐄Agrícola | EEX ofrece negociación en dos categorías de derivados agrícolas con liquidación financiera :
| EEX | EEX ofrece productos agrícolas para la negociación en la cartera de pedidos, así como para el registro de operaciones. |
| 🔐Garantíasde origen | Son certificados que confirman que un determinado megavatio de energía se ha generado a partir de recursos renovables. | Powernext |
|
La Plataforma EEX: ¿Cómo se negocia?
EEX ha desarrollado una nueva plataforma de negociación utilizando un sistema desarrollado por Trading Technologies (TT). Esta plataforma proporciona acceso a los siguientes mercados:
- Derivados de potencia
- Emisiones spot y derivados
- Carbón
- Garantías de origen
La pantalla TT permite a los operadores
- Registra las operaciones para facilitar la compensación
- Introduce y gestiona pedidos desde una pantalla fácil de usar
- Ver y trazar datos de mercado
- Utilizar herramientas de negociación automatizada
- Accede a la negociación desde cualquier ordenador o dispositivo móvil conectado a Internet
- Recibe automáticamente actualizaciones con nuevas funciones
Los operadores de las empresas admitidas en EEX AG también pueden acceder a los mercados EEX utilizando Trayport® GlobalVision Trading Gateway.
Acceso a Trayport® GlobalVision Trading Gateway
EEX ofrece una interfaz (GV Portal) que puede utilizarse para conectarse fácilmente a los mercados EEX desde Trayport® GlobalVision Trading Gateway.
Con esta interfaz, los operadores pueden acceder a las funcionalidades esenciales de una plataforma de negociación de materias primas. El Portal GV permite negociar tanto en el mercado de derivados como en el mercado al contado con una conexión de interfaz técnica.
Sin embargo, la interfaz del portal GV sólo ofrece funcionalidades para la colocación de órdenes de intercambio.
¿Dónde puedo encontrar más información sobre cómo operar con EEX?
Los operadores pueden utilizar el Sistema WebTrading/Clearing de EEX y el Sistema de Compensación de EEX para las operaciones OTC. Los operadores pueden consultar el Manual Operativo para Clientes de EEX GV para más detalles sobre el uso de este sistema.
El Grupo EEX publica un manual llamado Condiciones de Negociación que detalla todas las normas relativas a la negociación de los productos del Grupo EEX.
Los comerciantes deben consultar este documento para obtener respuestas a preguntas específicas relacionadas con el comercio.
¿Qué afiliaciones ofrece el Grupo EEX?
El Grupo EEX ofrece seis clases de afiliación.
| Tipo de afiliación | Descripción |
|---|---|
| Miembro de pleno derecho de EEX | Permite la negociación bursátil en los mercados de la energía, el gas natural y los mercados emergentes y medioambientales. |
| Mercados de energía EEX | Permite a los operadores negociar productos de energía EEX, es decir, spot y derivados. |
| Mercados de gas natural EEX | Permite a los operadores participar en los 13 mercados europeos de gas natural de EEX. |
| Mercados emergentes y medioambientales | Permite la negociación bursátil en las categorías de Mercados Medioambientales, Mercados Agrícolas, Mercados Emergentes de Gas Natural, Energía GB , y Futuros y Registro Comercial de todos los contratos que no se ofrecen para negociación bursátil en EEX. |
| Sólo subasta | Permite participar en las subastas del mercado primario de derechos de emisión. |
| Afiliación de Corretor No Comercial | Permite a los Corretores no comerciales cerrar operaciones por cuenta y en nombre de los participantes sin ser miembros de la bolsa o miembros de registro de operaciones. Los Corretores no comerciales no pueden abrir posiciones en el EEX. |
| Ver sólo | Permite el acceso a la pantalla de negociación sin derechos de negociación. Las afiliaciones de sólo visualización están limitadas a un plazo de tres meses. |
¿Cuál es el proceso de inscripción?
La admisión en la bolsa implica cinco pasos:
- El comerciante debe presentar la documentación requerida. Los comerciantes deben cumplir los siguientes requisitos mínimos para solicitar la afiliación:
- Prueba de la fiabilidad personal y profesional y de las cualificaciones profesionales de los miembros con autoridad de gestión.
- Fondos propios de al menos 50.000 euros.
- El operador debe completar la formación de operador de bolsa EEX requerida.
- A continuación, el operador debe conectarse electrónicamente a la(s) plataforma(s) de la bolsa.
- La ECC debe admitir al operador. La ECC garantiza la compensación y liquidación de todas las operaciones. Para que la ECC admita a un nuevo miembro, éste debe hacer lo siguiente:
- Completar un cuestionario "Conoce a tu cliente" (KYC) y superar la evaluación KYC.
- Completa un acuerdo de miembro compensador.
- Confirmación de los requisitos de licencia necesarios.
- Cumplimentación de un acuerdo de grupo equilibrado (en el caso de productos entregados físicamente).
- Una vez admitidos en EEX, los operadores pueden empezar a negociar.
El proceso de admisión a la EEX también incluye la superación de un examen de comerciante.
Comisiones y requisitos de margen de EEX
Los participantes en el mercado de las bolsas del Grupo EEX deben cumplir los requisitos de margen inicial y al contado establecidos por la ECC.
Como contraparte central, ECC asume el riesgo de contraparte de todas las operaciones concluidas en sus bolsas asociadas.
En caso de impago, ECC garantiza el pago y la entrega. Esencialmente, la ECC mitiga el riesgo de liquidación.
Requisito de margen reducido para mitigar el riesgo
ECC toma decisiones de margen para cada posición abierta.
Para reflejar el riesgo diversificado de las grandes carteras, ECC reconoce los diferenciales entre los distintos productos, lo que reduce el margen exigido.
El margen inicial y el margen al contado constituyen los dos tipos principales de margen en la ECC:
- Margen inicial: Es el pago inicial que se realiza antes de iniciar una operación. ECC calcula este requisito basado en la cartera utilizando las normas del sector.
- Margen al contado: ECC utiliza un método que calcula la Exposición Actual al Mercado al Contado (CESM) para determinar un colchón de margen que evite que el cliente reciba frecuentes llamadas al margen.
¿Qué comisiones cobra EEX?
Las comisiones de EEX se dividen en tres categorías:
- Comisiones de transacción
- Cuotas anuales
- Honorarios técnicos
Las tarifas de cada una de estas categorías varían en función de factores como:
- Tipo de afiliación
- Volumen de negociación
- Tipo de conexión y número de comerciantes de un grupo comercial
EEX cobra algunas tasas no obligatorias por cursos y formación voluntarios.
¿Dónde puedo encontrar la estructura de las tasas?
El Grupo EEX tiene publicadas todas las tarifas y gastos.
Además, ECC cobra comisiones relacionadas con la compensación de operaciones. Para más detalles sobre estas comisiones por operaciones, los operadores deben consultar la lista de precios en el sitio web de ECC.
¿Qué datos de mercado pone a disposición el Grupo EEX?
El Grupo EEX dispone de datos de mercado diarios, semanales, mensuales y anuales, en su caso. Los datos corresponden a todos los productos al contado, futuros y opciones negociados en las bolsas.
Los operadores también pueden comprar y descargar datos al final del día o diferidos en varios formatos de archivo a través de un servidor FTP seguro.
Las tarifas de EEX para las descargas dependen de si los datos son actuales o históricos.
La bolsa también ofrece suscripciones anuales para datos de transparencia. Los operadores pueden consultar la lista de precios de los datos en el sitio web de EEX.
¿Qué materiales educativos ofrece el Grupo EEX?
El Grupo EEX pone a disposición de los operadores diversos cursos de formación.
Parte de este material está disponible en forma de cursos de aprendizaje electrónico, mientras que otros se imparten en clases presenciales. EEX recomienda algunos de estos cursos como formación relevante para el examen de acceso a EEX.
La mayoría de los periodos de formación de los cursos oscilan entre medio día y un día completo.
¿Qué cursos de formación ofrece EEX?
Los cursos que figuran en el sitio web de EEX son los siguientes:
- Intercambios completos
- Derechos de emisión en el mercado al contado
- EPEX SPOT Potencia
- Introducción a las operaciones bursátiles
- Despejar
- Simulaciones de comercio de energía
Además, Deutsche Borse, la empresa matriz del Grupo EEX, ofrece una Academia con cursos adicionales para operadores.
¿Quiénes son los directivos del Grupo EEX?
El Grupo EEX tiene un equipo directivo formado por siete funcionarios y directores generales:
| Nombre | Posición | Información |
|---|---|---|
Peter Reitz | CEO | Reitz es Presidente del Consejo de Administración de EEX desde el 1 de agosto de 2011. Comenzó su carrera como gestor de productos en Deutsche Borse AG en Fráncfort. Trabajó en Dow Jones Indexes en Nueva York antes de incorporarse al Consejo de Administración de Eurex. Reitz es miembro del Consejo de Supervisión de EEX desde 2007. |
Steffen Kohler | Director de Operaciones | Kohler es miembro de la Junta Directiva de EEX desde el 1 de marzo de 2012. Trabajó para varias empresas del sector de los servicios financieros antes de incorporarse al Grupo EEX. Kohler empezó a trabajar como Experto Senior en el Desarrollo de Productos del Negocio de Compensación y la división OTC de Eurex Clearing en 2003. Más tarde fue nombrado Director Ejecutivo del Departamento de Desarrollo de Mercados y Productos de Eurex y contribuyó a facilitar la cooperación entre EEX y Eurex. Se incorporó al Consejo de Supervisión de EEX en 2009. |
Dr. Tobias Paulun  | Director de Estrategia | Paulun es miembro del Consejo de Administración de EEX desde el 1 de enero de 2015. Empezó a trabajar para EEX y ECC en desarrollo de productos y estrategia en 2009. También fue Director General de Bolsa y miembro del Consejo de EPEX SPOT. Se ha centrado en el desarrollo estratégico del Grupo EEX y en el entorno regulador del mercado. |
Jens Rick | Director de Información | Rick es miembro del Consejo de EEX desde el 1 de febrero de 2019. Antes de incorporarse a EEX, Rick fue Director de Tecnología de la Información en Deutsche Borse AG durante 4 años. |
Anja Kiessling  | Director Financiero | Anja Kiessling fue nombrada miembro del consejo de administración el 15 de octubre de 2020. Kiessling trabajó en Operaciones de Marketing de EEX durante 12 años antes de ocupar un puesto en el consejo de administración. |
Imágenes obtenidas de: https://www.eex.com/en/eex-ag/boards
¿Cómo está regulado el Grupo EEX?
El Grupo EEX opera en diversas zonas geográficas y sectores, cada uno de los cuales tiene unos requisitos normativos únicos.
A continuación se ofrece una visión general de los marcos normativos más importantes en los que opera la empresa:
Cumplimiento de MiFID II y MiFIR
La Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID) es una normativa de la UE diseñada para aumentar la transparencia en todos los países miembros. La normativa se aprobó en 2004 y se aplicó en 2007.
La MiFID armoniza la legislación sobre valores en los 28 Estados miembros de la UE, así como en Islandia, Liechtenstein y Noruega.
La MiFID incorpora el concepto de pasaporte, lo que significa que las empresas que tienen autorización reglamentaria para operar en un Estado de la UE pueden ofrecer sus servicios también en los demás.
¿Qué significa para EEX el cumplimiento de MiFID II?
Como consecuencia de la crisis financiera mundial de 2008, la UE amplió la MiFID y creó la MiFID II y el Reglamento sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFIR).
Estos cambios entraron en vigor en 2018. La MiFID II hizo más estrictos los requisitos de información de los contratos de derivados.
Los contratos de materias primas están sujetos a límites de posición en virtud de la MiFID II y a requisitos de información más onerosos.
EEX cree que cumple todos los aspectos de los requisitos normativos y de información de MiFID II.
Reglamento sobre la integridad y la transparencia de los mercados mayoristas de la energía (REMIT)
El Reglamento sobre la integridad y la transparencia de los mercados mayoristas de la energía (REMIT) es un reglamento de la UE diseñado para aumentar la transparencia y la estabilidad de los mercados europeos de la energía.
La Unión Europea adoptó REMIT en 2011.
¿Qué regula REMIT?
REMIT prohíbe, entre otras cosas, el uso de información privilegiada y la manipulación del mercado en los mercados energéticos.
También exige a los participantes en el mercado que se registren en los organismos reguladores nacionales correspondientes y que notifiquen las transacciones de energía al por mayor.
REMIT también autoriza a los reguladores a recopilar informes de transacciones y regular a los participantes en el mercado de la energía.
EEX ha creado un grupo de Mecanismo Registrado de Notificación (RRM) para notificar automáticamente todos los datos comerciales de EEX y Powernext (PEGAS).
En consecuencia, el Grupo EEX considera que cumple los requisitos de REMIT.
Reglamento Europeo de Infraestructuras de Mercado (EMIR)
El Reglamento Europeo de Infraestructuras de Mercado (EMIR) es la legislación europea para la regulación de los derivados extrabursátiles.
Fue adoptada originalmente por el poder legislativo de la UE el 4 de julio de 2012, y entró en vigor el 16 de agosto de 2012.
El EMIR exige que las contrapartes y las cámaras de compensación de contraparte central informen de los detalles de todos los contratos de derivados, así como de cualquier modificación de dichos contratos y de la rescisión de los mismos.
¿Cumple EEX la normativa EMIR?
El Grupo EEX apoya la notificación de todas las transacciones exigidas por el EMIR.
ECC, la cámara de compensación de EEX, tiene derecho a informar de todas las transacciones que considere necesarias para cumplir los requisitos de EMIR.
¿Qué es el Reglamento sobre Abuso de Mercado (MAR)?
El 3 de julio de 2016, la Unión Europea empezó a aplicar la nueva normativa sobre abuso de mercado, destinada a limitar la manipulación del mercado y la divulgación de información privilegiada.
En concreto, el REMIT, el Reglamento de la UE y el Reglamento sobre Abuso de Mercado (MAR) exigen a los participantes en el mercado que hagan lo siguiente:
- Revelar información privilegiada relevante con respecto a sus operaciones empresariales
- Transmitir información a las autoridades reguladoras
- Garantizar una amplia accesibilidad a los datos
¿Qué es la Plataforma de Transparencia EEX?
EEX ha construido una plataforma de transparencia, que divulga la capacidad, el uso y la indisponibilidad relacionados con las instalaciones de energía y la información empresarial relacionada con las empresas.
La plataforma de transparencia EEX es una plataforma central de información oficial aceptada por la Agencia de Cooperación de los Reguladores de la Energía (ACER) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA).
¿Dónde puedo empezar a operar?
Algunos Corretores regulados de todo el mundo ofrecen CFD sobre acciones, materias primas, índices, divisas y otros productos financieros basados en productos energéticos y agrícolas.
Los clientes depositan fondos en el Corretor, que sirven de margen.
IMPORTANTE: Los CFD no están disponibles en EEUU debido a la normativa local, y Corretores regulados no aceptan como clientes a ciudadanos estadounidenses o residentes en EEUU.
Los operadores de pueden abrir una cuenta en una de estas empresas de corretaje reguladas para empezar a operar con materias primas.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. Entre el 74% y el 89% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero al operar con CFD. Debes considerar si puedes permitirte asumir el alto riesgo de perder tu dinero.
Otras lecturas
Infórmate sobre las mayores bolsas de materias primas del mundo, incluidas:
- Euronext
- Intercontinental Exchange (ICE)
- Bolsa de Materias Primas de Zhengzhou (ZCE)
- Grupo Deutsche Borse
- Multi de la India (CMX)
- Brasil Bolsa Balcão
Si quieres una introducción sobre cómo negociar con materias primas en general, consulta nuestra introducción al comercio de materias primas.
También tenemos guías sobre grupos específicos de materias primas, como metales preciosos, energía y materias primas agrícolas.
