En esta guía para entender el Índice de Úlceras, te mostraremos cómo es este gráfico, te enseñaremos a interpretarlo y comentaremos algunos ejemplos.
Contenido
¿Qué es el Índice de Úlceras?
El Índice Ulcer intenta medir el "estrés"de mantener una operación o inversión midiendo los retrocesos de los precios.
El Índice Ulcer se basa en la idea de que la volatilidad a la baja es mala, pero la volatilidad al alza es buena.
¿En qué se diferencia el Índice de Úlceras de la Desviación Estándar?
La desviación típica es la forma de referencia de la industria financiera para medir el riesgo de una acción. Pondera por igual los aumentos violentos al alza (volatilidad al alza) y los descensos violentos a la baja (volatilidad a la baja),
En cambio, el Índice Ulcer adopta un enfoque posiblemente más ilustrado, según el cual a los inversores sólo les importa el riesgo a la baja de una acción, no el riesgo al alza. (El riesgo al alza se considera equivalente a los beneficios si un inversor está largo de acciones).
¿Cómo es el Índice de Úlceras?
El gráfico 1 muestra varios elementos del Índice de Úlceras:
Interpretación del índice de úlceras
En el extremo izquierdo del gráfico, las acciones de Intel tuvieron un movimiento fuerte y sostenido al alza, marcado por la larga cadena de velas verdes alcistas. Observa que el Índice Ulcer se mantuvo plano, muy por debajo del nivel de seguridad.
- Por encima del nivel de seguridad (>5): Muchos retrocesos a la baja, la inversión provocará al inversor úlceras, estrés o noches de sueño difícil.
- Below safe level (<5): A moderate to low number of price retracements to the downside; relatively few ulcers, stress, or difficult nights sleeping.
Medir las depreciaciones
A un tercio del gráfico desde la izquierda, hubo un periodo de descenso de 14 días. Este periodo de caída se observó con el fuerte aumento del Índice Ulcer. Una vez que el precio de Intel hizo nuevos máximos pasado el periodo de caída, el Índice Ulcer cayó.
El precio máximo de Intel en el gráfico estuvo marcado por un gran hueco a la baja; el Ulcer reaccionó bruscamente a esta caída, subiendo por encima del nivel de seguridad.
Comparación de inversiones mediante el Índice Ulcer
La teoría financiera afirma que "cuanto mayor es el riesgo, mayor es la recompensa potencial". Dado que el Índice Ulcer considera que lo único importante para el inversor con aversión al riesgo es el riesgo a la baja, podría resultar valiosa una comparación de acciones, fondos de inversión y materias primas utilizando el Índice Ulcer.
En el siguiente gráfico se comparan dos valores del sector de los semiconductores Gráfico 2 siguiente:
- Acciones de Advanced Micro Devices (AMD) en la cima y
- Las acciones de Intel (INTC) a la baja
- Junto con sus respectivos Índices de Úlceras
AMD tiene un Índice de Ulceración más alto que INTC. Por lo tanto, durante el espacio de información de precios del gráfico anterior, AMD se consideraría la alternativa más arriesgada.
Para justificar la inversión en AMD frente a INTC, las recompensas potenciales de AMD tendrían que superar ampliamente a las recompensas potenciales de INTC.
Resumen: La fuerza del Índice de Úlceras
La verdadera fuerza del Índice Ulcer es que sólo se centra en el riesgo a la baja.
Así, una acción que suba un 10% afectaría al cálculo de la desviación típica lo mismo que una acción que baje un 10%.
Sin embargo, si un inversor estuviera largo en acciones, como lo está la inmensa mayoría, vería con alegría el hueco al alza, mientras que vería con horror el hueco a la baja.
Aunque la desviación típica tiene su lugar y sigue siendo útil, el Índice Ulcer se centra en el riesgo a la baja, en lugar del simple cálculo de desviación típica/varianza que calcula conjuntamente el riesgo al alza y a la baja.
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Otras lecturas
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- Índices de volatilidad VIX / VXN
- Índice de Masa
- Índice de retribución Herrick
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