Esta guía de negociación de opciones se centra en qué son las opciones de compra y cómo se desarrolla esta estrategia alcista en el gráfico.
Explicamos los posibles aspectos positivos y negativos de las opciones de compra como instrumento de riesgo definido mediante ejemplos a lo largo de la guía.
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Descargo de responsabilidad: Disponibilidad sujeta a normativa.
Entre el 74 y el 89% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero al operar con CFD.
Contenido
- ¿Qué es una opción de compra?
- Las opciones de compra tienen un riesgo claramente definido
- ¿Son complicadas las opciones de compra?
- Cómo calcular los beneficios de las opciones de compra
- Cómo calcular las pérdidas de las opciones de compra
- ¿Cuáles son las desventajas de las opciones de compra?
- ¿Dónde puedo empezar a negociar opciones?
- Otras lecturas
Sigue leyendo para saber cómo operar con opciones de compra y cómo puedes calcular los beneficios y pérdidas potenciales de las opciones de compra antes de operar en directo con una acción o materia prima.
¿Qué es una opción de compra?
La compra de opciones de compra es una estrategia alcista que utiliza el apalancamiento y es una alternativa definida por el riesgo a la compra de acciones.
Las opciones de compra suponen que el operador espera un aumento del precio de las acciones tras la compra del contrato de opciones.
Para que el operador obtenga beneficios, el precio de las acciones tiene que aumentar más que el precio de ejercicio y la prima de las opciones combinados.
¿Cómo funcionan las opciones de compra?
Aquí tienes un ejemplo de compra de una opción de compra:
- Un operador es muy alcista con la acción XYZ, que cotiza a 50 $.
- El operador, o bien tiene aversión al riesgo y quiere conocer de antemano su pérdida máxima, o bien desea un apalancamiento mayor que simplemente poseer acciones de XYZ.
- El operador espera que XYZ supere los 53,10 $ por acción en los próximos 30 días.
- El operador selecciona el precio de ejercicio de la opción de compra de 52,50 $, que cotiza a 0,60 $.
- En este ejemplo, el operador sólo comprará 1 contrato de opciones (Nota: 1 contrato equivale a 100 acciones), por lo que el coste total será de 60 $ (0,60 $ x 100 acciones/contrato).
Ten en cuenta que esto es un ejemplo, no una recomendación.
Este gráfico muestra la acción hipotética según el ejemplo anterior:
Hay numerosas razones para ser alcista: el gráfico de precios muestra una acción muy alcista (las acciones se mueven al alza).
El operador podría haber utilizado otros indicadores como el MACD, Estocástico, u otra razón técnica o fundamental para ser alcista con la acción.
Las opciones de compra tienen un riesgo claramente definido
Cuando se compra una opción de compra, el operador conoce al instante la cantidad máxima de dinero que puede perder.
La pérdida máxima es siempre la prima pagada por poseer el contrato de opciones; en este ejemplo, 60 $.
Tanto si las acciones caen a 5 $ como a 50 $ por acción, el titular de la opción de compra sólo perderá la cantidad que pagó por la opción. Éste es el beneficio definido por el riesgo del que a menudo se habla como razón para negociar con opciones.
Un Pro Peligroso: Apalancamiento en Opciones de Compra
La otra ventaja es el apalancamiento. Cuando el precio de una acción está por encima de su punto de equilibrio (en este ejemplo, 53,10 $), el contrato de la opción en la fecha de vencimiento actúa exactamente como una acción.
Por ejemplo, si 100 acciones se mueven 1 $, el operador obtendría un beneficio de 100 $ (1 $ x 100 $).
Del mismo modo, por encima de 53,10 $, el punto de equilibrio de las opciones de compra, si la acción se moviera 1 $, el contrato de la opción se movería 1 $, con lo que también ganaría 100 $ (1 $ x 100 $).
Recuerda que, para comprar las acciones, el operador habría tenido que desembolsar 5.000 $ (50 $/acción x 100 acciones). El operador de este ejemplo sólo pagó 60 $ por la opción de compra.
¿Son complicadas las opciones de compra?
La parte importante de la selección de una opción y del precio de ejercicio de la opción son las expectativas exactas del operador sobre el futuro.
Si el operador espera que la acción suba, pero sólo 1 $ más, entonces comprar el precio de ejercicio de 52,50 $ sería una tontería.
Esto se debe a que en la fecha de vencimiento, si el precio de las acciones está por debajo de 52,50 $, ya sean 20 $ o 52,49 $, la opción de compra vencerá sin valor.
Si un operador hubiera acertado en su predicción de que la acción subiría 1 $, habría perdido igualmente.
Más factores a considerar que el comercio tradicional de acciones
Del mismo modo, si la acción subiera a 53 $ el día después de que venciera la opción de compra, el inversor habría perdido toda la prima pagada por la opción.
Al comprar opciones de compra, tienes que predecir la dirección correcta del movimiento de las acciones, la magnitud del movimiento de las acciones y el periodo de tiempo en que se producirá el movimiento de las acciones.
Esto es más complicado que la compra de acciones, cuando lo único que hace una persona es predecir la dirección correcta del movimiento de una acción.
Cómo calcular los beneficios de las opciones de compra
A continuación se muestra el gráfico de ganancias/pérdidas al vencimiento de la opción de compra del ejemplo de la página anterior.
Cómo calcular el beneficio en las opciones de compra
Para calcular los beneficios o pérdidas de una opción de compra, utiliza la siguiente fórmula sencilla:
- Beneficio/pérdida de la opción de compra = Precio de la acción al vencimiento - Punto de equilibrio
Por cada dólar que suba el precio de las acciones una vez superada la barrera de equilibrio de 53,10 $, hay un beneficio de dólar por dólar para el contrato de opciones.
Por tanto, si las acciones suben 5,00 $ hasta 55,00 $ en la fecha de vencimiento, el propietario de la opción de compra ganaría 1,90 $ por acción (55,00 $ de precio de la acción - 53,10 $ de precio de equilibrio de la acción).
Así que, en total, el operador habría ganado 190 $ (1,90 $ x 100 acciones/contrato).
Cómo encontrar el punto de equilibrio en las opciones de compra
El punto de equilibrio es bastante fácil de calcular para una opción de compra:
- Precio de equilibrio de la acción = Precio de ejercicio de la opción de compra + Prima pagada
Para ilustrarlo, el operador compró la opción de compra con precio de ejercicio de 52,50 $ por 0,60 $. Por tanto, 52,50 $ + 0,60 $ = 53,10 $.
El operador alcanzará el punto de equilibrio, excluidas las comisiones/deslizamiento, si la acción alcanza los 53,10 $ al vencimiento.
Cómo calcular las pérdidas de las opciones de compra
Si el precio de la acción aumentara 2,75 $ y cerrara a 52,75 $ al vencimiento, el operador de opciones perdería dinero.
En este ejemplo, el operador habría perdido 0,35 $ por contrato (52,75 $ precio de la acción - 53,10 $ precio de equilibrio de la acción). Por tanto, el operador hipotético tendría una pérdida parcial de 35 $ (-0,35 $ x 100 acciones/contrato).
En resumen, en este ejemplo de pérdida parcial, el operador de opciones compró una opción de compra porque pensaba que la acción iba a subir.
El operador tenía razón, las acciones subieron 2,75 $, pero no lo suficiente. Las acciones debían subir al menos 3,10 $ hasta 53,10 $ para alcanzar el punto de equilibrio o ganar dinero.
¿Qué pasa con la pérdida total?
Si las acciones no suben por encima del precio de ejercicio del contrato de opciones al vencimiento, el operador de opciones perderá toda la prima, es decir, 0,60 $ por acción.
Del mismo modo, si la acción bajara, independientemente de cuánto bajara, el operador de opciones perdería los 0,60 $ pagados por la opción.
En cualquiera de esas dos circunstancias, el operador habría perdido 60 $ (-0,60 $ x 100 acciones/contrato).
Sólo se pierde la prima
De nuevo, aquí es donde entra en juego la parte de riesgo limitado de la compra de opciones: la acción podría haber bajado 20 puntos, pero el propietario del contrato de opciones sólo perdería la prima pagada, en este caso 0,60 $.
Comprar opciones de compra tiene muchas ventajas positivas, como el riesgo definido y el apalancamiento, pero, como todo, tiene su lado negativo, que se analiza en la página siguiente.
¿Cuáles son las desventajas de las opciones de compra?
Echa otro vistazo a este gráfico de beneficios/pérdidas de la opción de compra.
Esta vez, piensa en lo lejos que está el precio de equilibrio de 53,10 $ del precio actual de las acciones de 50 $.
Los beneficios de las opciones de compra dependen de las rachas alcistas significativas
Poniendo porcentajes a la cifra de equilibrio, el equilibrio es un movimiento al alza del 6,2% en sólo 30 días. Un movimiento de ese tamaño es posible, pero muy improbable en sólo 30 días.
Además, la acción tiene que moverse más de ese 6,2% para empezar siquiera a obtener un céntimo de beneficio, siendo el beneficio el único objetivo de entrar en una operación.
Para empezar, se comparará la compra directa de 100 acciones y la compra de 1 contrato de opción de compra (precio de ejercicio 52,50 $):
- 100 acciones: 50 $ x 100 acciones = 5.000 $.
- 1 opción de compra: 0,60 $ x 100 acciones/contrato = 60 $; guarda el resto (4.940 $) en ahorros.
¿Cuánto tiene que moverse la acción?
Si las acciones se mueven un 2% en los próximos 30 días, el accionista gana 100 $; el tenedor de la opción de compra pierde 60 $:
- Accionista: Gana 100$ o el 2%.
- Titular de la opción: Pierde 60 $ o el 1,2% del capital total
Si la acción se mueve un 5% en los 30 días siguientes:
- Accionista: Gana 250 $ o el 5%.
- Titular de la opción: Pierde 60 $ o un 1,2%.
¿Dónde empiezan los beneficios?
Si las acciones se mueven un 8% en los 30 días siguientes, el titular de la opción empieza por fin a ganar dinero:
- Accionista: Gana 400 $ o un 8%.
- Titular de la opción: Gana 90 $ o un 1,8%.
Es justo decir que comprar opciones de compra fuera del dinero(OTM) y esperar un movimiento alcista de la acción superior al 6,2% va a dar lugar a numerosas ocasiones en las que las opciones de compra del operador expirarán sin valor.
Sin embargo, el beneficio de comprar opciones de compra para preservar el capital tiene mérito.
Opciones de compra Riesgo Preservación del capital
Las pérdidas sustanciales pueden ser increíblemente devastadoras. Por poner un ejemplo extremo, una pérdida del 50% significa que un operador tiene que obtener un beneficio del 100% en su siguiente operación para alcanzar el punto de equilibrio.
Comprando opciones de compra y continuando con los ejemplos anteriores, un operador sólo está arriesgando un pequeño 1,2% de capital en cada operación.
Esto evita que el operador incurra en una sola pérdida sustancial, que es una realidad real cuando se negocia en bolsa.
Pérdidas en acciones frente a pérdidas en opciones
Por ejemplo, una simple pequeña pérdida del 5% es más fácil de asumir para un tenedor de opciones de compra que para un accionista:
- Accionista: Pierde 250 $ o el 5%.
- Titular de la opción: Pierde 60 $ o un 1,2%.
Para una pérdida catastrófica del 20% las cosas se ponen mucho peor para el accionista:
- Accionista: Pierde 1.000 $ o el 20%.
- Titular de la opción: Pierde 60 $ o un 1,2%.
En el caso de la pérdida del 20%, el titular de la opción puede hacer huelga durante más de 16 meses y aun así no perder tanto como el accionista.
Además, ahora el accionista tiene que ganar más del 25% en sus compras de acciones para que su capital vuelva a su nivel anterior de 5.000 $.
Importante: Esto no es un consejo de inversión. Presentamos una serie de argumentos comunes a favor y en contra de invertir en esta materia prima. Por favor, busca asesoramiento profesional antes de tomar decisiones de inversión.
¿Dónde puedo empezar a negociar opciones?
Si estás interesado en negociar opciones sobre materias primas y otros productos financieros, consulta nuestras reseñas de estos Corretores regulados disponibles en :
Corretores Disponible en
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. Entre el 74% y el 89% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero al operar con CFD. Debes considerar si puedes permitirte asumir el alto riesgo de perder tu dinero.
Consulta también nuestra guía para elegir un Corretor opciones online.
Otras lecturas
Para más tipos de opciones y guías de estrategias de opciones, consulta:
- Opción de venta - Las opciones de venta son una alternativa de riesgo definido a la venta de acciones, las opciones de venta maximizan el apalancamiento y minimizan el riesgo
- Bull Call Spread - Una alternativa a la compra de opciones de compra definida por el riesgo y la recompensa.
- Put Spread bajista - Una alternativa más barata que comprar opciones put directamente, sin embargo, define la recompensa máxima.
Los operadores que quieran construir una estrategia de opciones pueden encontrar útiles las guías de análisis técnico sobre el índice de fuerza relativa(RSI), los indicadores de volumen y el índice de convergencia de medias móviles(MACD).
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